● 本报记者 薛瑾 黄一灵
3月30日，A股五大上市险企2022年度业绩报告全部披露。2022年，中国平安、中国人保、中国人寿、中国太保和新华保险五大险企总资产规模全部实现正增长，合计实现归属于母公司股东的净利润1746.93亿元。
业内人士表示，2022年，保险行业面临负债端、资产端“两端承压”。2023年，随着多种利好因素集聚，多家险企高管表达了对寿险等业务回暖的期待，同时也看好权益市场结构性机会。
寿险有望回暖
从收入端来看，上述五家险企合计实现保险业务收入25725.49亿元。受业务规模增长等因素推动，五大险企总资产规模全部实现正增长。截至2022年末，中国平安总资产规模达11.14万亿元，较上年末增长9.8%；中国人寿总资产规模达5.25万亿元，较上年末增长7.3%；中国太保总资产规模为2.18万亿元，较上年末增长11.8%；中国人保总资产规模为1.51万亿元，较上年末增长9.6%；新华保险总资产规模为1.26万亿元，较上年末增长11.3%。
2022年，中国平安、中国人保、中国人寿、中国太保和新华保险五大险企分别实现归属于母公司股东的净利润837.74亿元、244.06亿元、320.82亿元、246.09亿元、98.22亿元，对应同比增速分别为-17.6%、12.8%、-36.8%、-8.3%、-34.3%，呈现“一升四降”格局。五大险企共计实现归属于母公司股东的净利润1746.93亿元，同比下降19.11%。
业内人士认为，从负债端来看，2022年寿险增长乏力是险企净利润下滑的主要原因之一。
随着多种利好因素的集聚，多家险企高管表达了对2023年寿险回暖的期待。
中国平安集团联席CEO陈心颖表示，随着外部环境回暖及寿险改革成效逐步显现，已经看到平安寿险新业务价值在2月增速同比转正，并在3月继续保持正增长的势头。
中国太保寿险董事长潘艳红表示：“经过我们过去一年坚持不懈的努力，寿险转型最困难的时候已经过去。今年一季度以来，各项指标呈现向好态势。”
多措并举应对投资承压
对于净利润表现不佳的主要因素，分析人士将其归结于投资承压。年报数据显示，虽然各大险企投资资产规模均出现不同程度增长，但投资收益率普遍下行。
2022年，中国人寿总投资收益率为3.94%，同比下降1.04个百分点；中国平安总投资收益率为2.5%，同比下降1.5个百分点；中国太保总投资收益率为4.2%，同比下降1.5个百分点；中国人保总投资收益率为4.6%，同比下降1.2个百分点；新华保险总投资收益率为4.3%，同比下降1.6个百分点。
多家险企表示，2022年，复杂严峻的内外部环境对资本市场持续形成扰动，国内债券收益率处于历史低位，A股市场出现深度调整，导致公司投资端承压。
不过，面对资产端压力，各家险企保持定力，坚持长期投资、价值投资、审慎投资理念，执行中长期战略资产配置规划，多措并举稳定投资收益水平。例如，中国人寿表示，2022年，公司稳步推进传统固收品种配置安排，努力稳定票息收益水平和资产久期；积极把握权益市场调整过程中的长期配置机遇，推动权益类资产配置比例向中长期配置中枢靠拢；加大另类投资产品模式创新，通过股权计划、资产支持计划、股权基金等多种形式布局优质另类资产，稳定配置规模、丰富超额收益来源。
加配高股息股票
在资产端，各家险企将积极挖掘市场回暖带来的机会。
中国平安总经理助理兼首席投资官邓斌表示：“股票市场今年有结构性机会，我们会加强战术配置，同时在市场上寻找最优秀的投资经理，通过MOM（管理人的管理人基金）、FOF（基金中的基金）等渠道创造超额收益。总体来讲，对于今年的投资业绩有比较强的信心。”
中国人寿拟任副总裁刘晖表示，2023年中国经济整体呈现复苏态势，企业盈利和融资需求在逐渐改善，市场风险偏好在回升。在扩内需、稳增长等宏观政策推动下，预计利率中枢小幅上行，股市存在结构性机会。今年中国人寿权益投资将重点推进“三维组合”配合，即交易盘股票、偏股型基金和高股息股票配合。今年将加配高股息股票，在提升收益的同时，增加安全垫。
中国太保旗下太保资产总经理余荣权称，在权益投资方面，今年重点考虑波动性和长期收益性的平衡。一个方向是增配高股息、业绩稳定的行业龙头，通过长期持有获得较高的股息收益和稳定的业绩增长带来的回报；另一个方向是布局经济高质量发展战略方向的优质公司，包括消费服务和医疗健康领域，以及绿色经济、数字经济、专精特新、能源安全和产业链安全等。
